Uma coisa ficou clara conforme os mercados financeiros reabriam ao redor do mundo após a tentativa de assassinato de Donald Trump: o posicionamento para sua vitória ganhou impulso.
Uma série de apostas baseadas na expectativa de que o regresso do republicano à Casa Branca levará a cortes de impostos, tarifas de importação mais altas e regulamentações mais flexíveis já haviam ganhado terreno desde o desempenho fraco do presidente Joe Biden no debate do mês passado.
Mas essas estratégias ganharam força depois que Trump galvanizou seus apoiadores e atraiu simpatia ao exibir garra depois de levar um tiro na orelha no palco de um comício na Pensilvânia.
No mercado de títulos do Tesouro americano, a inclinação da curva de juros se acentuou, com alta das taxas mais longas e queda da de dois anos. É uma aposta de que as políticas fiscais e comerciais de Trump estimularão o crescimento e a inflação. O yield de 30 anos chegou a subir acima do de dois pela primeira vez desde janeiro.
O dólar se fortaleceu em relação à maioria dos pares globais, enquanto o Bitcoin saltou acima de US$ 63.000 e os futuros do índice S&P 500 operavam em alta. O peso mexicano, altamente sensível ao risco de protecionismo americano, liderou as perdas entre as moedas de mercados emergentes.
“Para nós, as notícias reforçam que Trump é o favorito”, disse Mark McCormick, chefe global de estratégia de câmbio e mercados emergentes do Toronto Dominion Bank. “Continuamos otimistas em relação ao dólar americano no segundo semestre e no início de 2025.”
Mas ainda há muito espaço para surpresas nos quase quatro meses que restam de campanha eleitoral nos EUA. A violência política pode aprofundar a preocupação com a instabilidade nos EUA e levar os investidores a buscarem ativos de refúgio.
Além disso, alguns investidores podem querer realizar lucros ou ficar com receio de aprofundar um posicionamento que já está carregado.
O risco político é “binário” e fica difícil proteger as posições, disse Priya Misra, gestora da JPMorgan Investment Management.
“Isso aumenta a volatilidade. Acho que isso aumenta ainda mais a chance de uma vitória republicana”, disse ela, que vê potencial para “pressão cada vez maior sobre a curva”.
Embora os operadores em geral não esperem que a tentativa de assassinato de Trump altere a trajetória do mercado de ações dos EUA no longo prazo, é provável que haja mais oscilações de preços.
Os investidores também antecipam que as ações de bancos, do setor de saúde privada e da indústria petrolífera se beneficiarão de uma vitória de Trump.
“O ataque aumentará a volatilidade”, disse David Mazza, CEO da Roundhill Investments. Ele disse que os investidores podem buscar segurança temporária em ações defensivas, como as empresas de maior valor de mercado, e as que se beneficiarão de uma curva de juros mais acentuada, como os papeis do setor financeiro.
