Os fundos de hedge estão mais pessimistas em relação aos preços das commodities em pelo menos 13 anos, já que os temores de uma desaceleração econômica mais profunda lançam dúvidas sobre a demanda por tudo, desde petróleo bruto até metais e grãos.
Os gestores de dinheiro acumularam uma posição líquida vendida — ou seja, apostando na queda de preços — de quase 153 mil contratos em 20 mercados de matérias-primas na semana encerrada na terça-feira (6), de acordo com dados semanais divulgados pela US Commodity Futures Trade Commission compilados pela Bloomberg. Esse é o maior número já registrado, com base em números que remontam a 2011.
O movimento ressalta uma grande mudança no sentimento desde que as interrupções na oferta da era da pandemia e as conversas sobre um superciclo de commodities apressaram os especuladores a uma aposta recorde de alta em 2021.
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Uma desaceleração na China — o maior motor de crescimento da demanda nas últimas duas décadas — e uma recuperação na produção desde então corroeram o apetite dos investidores por matérias-primas. A recente turbulência no mercado causada por temores de recessão nos EUA exacerbaram o movimento, levando os investidores a inverter suas apostas líquidas em commodities para pessimistas pela primeira vez desde 2016.
“Os especuladores de futuros de commodities estão vendidos por um bom motivo”, disse Mike McGlone, estrategista sênior de commodities da Bloomberg Intelligence, citando o aumento da oferta de commodities agrícolas e energéticas, a queda na demanda da China e um dólar mais forte como “sólidos ventos contrários aos preços”. “É um mercado em baixa”, acrescentou.
O Bloomberg Commodity Spot Index, que monitora futuros de energia, metais e commodities agrícolas, caiu quase 11% desde a máxima de 2024 em maio.
No início desta semana, os futuros do petróleo bruto WTI caíram abaixo de US$ 73 o barril, o menor nível em seis meses, após a derrocada do mercado financeiro global pesar sobre os ativos de risco. A liquidação superou as tensões geopolíticas aumentadas no Oriente Médio e uma paralisação da produção na Líbia, que removeu cerca de 270 mil barris por dia do mercado.
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