Para alguns, a redução drástica da participação da Berkshire Hathaway na Apple, informada neste sábado (3). poderia ser interpretada como uma falta de convicção na história de crescimento da fabricante do iPhone. Mas muitos na Wall Street estão instando os investidores a ignorar as notícias e manter a calma.
O conglomerado liderado por Warren Buffett revelou que vendeu quase metade de sua posição na gigante tecnológica durante o segundo trimestre. Sua participação agora está em aproximadamente US$ 84 bilhões, em comparação com cerca de US$ 140 bilhões no final de março. As vendas ocorreram durante uma corrida fervorosa no mercado de ações que fez as ações da Apple subirem 23% e impulsionou o S&P 500 de um recorde para outro.
Desde 2016, quando Warren Buffett primeiro divulgou sua participação na Apple, as ações da empresa dispararam quase 900% enquanto ela consolidava sua liderança na indústria, entregando bilhões de dólares em lucros não realizados à Berkshire ao longo do caminho.
“A redução de Buffett em sua participação na Apple é meramente sobre gestão de risco”, disse Joe Gilbert, gerente sênior de portfólio na Integrity Asset Management. “Se houvesse alguma preocupação sobre a viabilidade a longo prazo da Apple, Buffett teria saído da posição inteira. Assim como nas outras reduções de posição em ações da Berkshire, Buffett tem ganhos não realizados significativos.”
A revelação do portfólio da Berkshire ocorre apenas alguns dias após a Apple divulgar seus próprios resultados trimestrais, que mostraram um retorno ao crescimento da receita e sinalizaram que novos recursos de IA impulsionarão as vendas do iPhone nos próximos trimestres.
As ações da Apple permaneceram estáveis após o relatório de ganhos e acabaram encerrando a semana em alta, apesar da venda mais ampla.
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Contexto por trás da manobra da Berkshire
Embora a estratégia de investimento de Buffett, há muito conhecido como o Oráculo de Omaha, seja difícil de ignorar, a participação da Berkshire na Apple havia crescido tanto nos últimos anos que alguns investidores começaram a se perguntar se a empresa teria que aparar sua posição para equilibrar suas participações. Mesmo após a redução, a Apple continua sendo a maior posição única da Berkshire.
“Se você tem uma posição desproporcional, você realiza algum lucro e reduz um pouco do seu risco de concentração. Eles ainda têm um portfólio bastante concentrado.”
Cathy Seifert, analista de pesquisa na CFRA
Também não é a primeira vez que a Berkshire reduz sua participação na Apple. Na reunião anual em maio, a empresa revelou que havia reduzido sua posição durante o primeiro trimestre do ano. Na época, Buffett insinuou aos investidores que as implicações fiscais podem ter desempenhado um papel nessa venda.
Representantes da Apple e da Berkshire Hathaway não responderam a pedidos de comentário neste domingo (4).
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Preocupação com indicadores econômicos
O último anúncio ocorre em meio a uma preocupação mais ampla sobre o potencial de uma queda econômica à frente. Dados de empregos divulgados na sexta-feira (2) vieram piores do que o esperado e reacenderam temores de que o Federal Reserve americano pode ter esperado tempo demais para começar a reduzir as taxas de juros, enviando o índice Nasdaq 100 para uma correção técnica e o Índice de Volatilidade da Cboe em direção a 25.
Concorrentes de grande capitalização, incluindo Microsoft, Amazon e Alphabet, tiveram queda em relação a máximas históricas alcançadas no início de julho.
No total, os membros do Nasdaq 100 perderam mais de US$ 3 trilhões em valor nesse período, com Nvidia. e Tesla caindo mais de 20%. Enquanto isso, a Apple está cerca de 6% abaixo de sua máxima histórica.
Na avaliação de Brian Mulberry, gerente de portfólio de clientes na Zacks Investment Management, é possível que a Berkshire, assim como um número crescente de investidores, queira ver mais provas de que os investimentos da Apple em IA darão frutos (crescimento de receita) e não esteja convencida de que isso esteja acontecendo rápido o suficiente.
Mesmo assim, Mulberry acha que ainda faz sentido para os investidores possuírem ações da Apple. “Ela ainda está em uma posição saudável de balanço e ainda vão crescer os lucros mais rápido do que o mercado mais amplo”, disse ele.
Outros, incluindo o analista Dan Ives, da Wedbush, apontam para a lealdade da marca Apple e o crescimento futuro está à beira do que ele acha que é um grande ciclo de atualização, que impulsionará o crescimento da receita em 2025 e 2026.
Estratégia da Berkshire
“Enquanto alguns podem ler isso como um risco de confiança, a Apple acabou de entregar um trimestre robusto, com um super ciclo impulsionado por IA à frente, e não vemos essa como a hora de apertar o botão de saída”, disse Ives.
Claro, a Apple não é a única participação que a Berkshire reduziu recentemente, Ela tem se desfez de ações do Bank of America, cortando sua posição em 8,8% desde meados de julho. Alguns veem isso como um sinal de que Buffett não vê problemas individuais com nenhuma das empresas, mas está apostando que o ritmo consumo e a economia americana mais ampla deve enfraquecer em breve.
“Buffett pode sentir que estamos prestes a entrar em uma recessão. Então, aumentando o caixa agora, ele será capaz de comprar empresas baratas mais tarde”, disse Jim Awad, diretor sênior de gestão na Clearstead Advisors. “Ele pode sentir um odor de oportunidade chegando.”