Não, você não viu errado. O dólar está mesmo acima dos R$ 5,70 nesta quinta-feira (1). E, desta vez, a culpa é toda do mercado externo. Depois do Federal Reserve (Fed) ter indicado que pode começar a cortar os juros em setembro, os investidores foram olhar com mais atenção para os números sobre a atividade econômica nos Estados Unidos. E ficaram preocupados com o que viram: bateu um medo de que o Fed possa ter demorado demais para começar a agir e, na dúvida, o investidor vende ações e compra dólar, numa espécie de fuga do risco.
O dado que deflagrou esse climão foi o indicador do desempenho da indústria calculado pelo Instituto de Gestão de Fornecimento (ISM). O ISM, como é o apelido do indicador, caiu para 46,8 em julho, o resultado mais baixo desde novembro, de 48,5 em junho. Toda vez que o indicador cai abaixo de 50 é porque há uma contração na economia.
Não é de hoje que os economistas mostram preocupação com os efeitos da política monetária adotada pelo Fed sobre a economia. O juro básico está no maior nível da história, entre 5,25% e 5,5%. E permanece assim desde julho do ano passado. O receio é que, ao debelar a inflação, o Fed também provoque uma recessão por lá – usando o jargão do mercado, que ingresse num “hard landing”‘.
Já havia sinais de fragilidade da economia há algum tempo. Um deles vem do mercado de trabalho: em junho, foram criados 122.000 postos de trabalho no setor privado em julho, segundo o Relatório Nacional de Emprego da ADP. O número foi menor do que o de junho, de 155.000. E o Payroll, relatório mais importante sobre o mercado de trabalho americano, já tinha vindo no início de julho mostrando uma alta no desemprego: de 4,0% em maio para 4,1% em junho.
Conclusão: o S&P cai 1,83% e o Nasdaq recua 2,70%. O Ibovespa resiste e perde apenas 0,02% E o dólar, seguindo o movimento internacional, sobe 1,29% R$ 5,727.
Mas a reação do mercado precisa ser analisada com cautela. As bolsas nos Estados Unidos vinham em alta muito forte há meses. Mesmo com a queda de hoje, o S&P ainda tem valorização de 14,45% e o Nasdaq de 16% neste ano. E como cautela e canja de galinha não fazem mal a ninguém, o investidor achou melhor colocar um pouco do ganho acumulado no bolso e esperar o que vem pela frente. Ainda mais que, historicamente, o mês de agosto costuma ser mais negativo para o mercado de ações.